Como o preço de cada crédito é calculado.
Esta página é para quem precisa conferir o número: auditor, administradora, comitê de investimento. Cada etapa abaixo guarda a fonte, a data e o autor, e a régua usada em cada fechamento fica congelada junto com ele.
Fontes de dados.
Quatro fontes, cada uma com a origem registrada. Todo número mostra de onde veio.
- CarteiraA planilha da administradora ou a exportação do sistema de gestão: número CNJ, devedor, valor de face, saldo atualizado, cedente. O crédito que não se vincular a um processo vai para a Fila, com o motivo.
- AutosMovimentos do DataJud, publicações do DJEN e cópias de autos enviadas pelo cliente. Processo em segredo de justiça fica sinalizado até o cliente enviar a cópia.
- CobrançaSituação de recuperação, plano de pagamento em dia ou quebrado, negociação em andamento. Hoje pelos campos da planilha da carteira; a base de cobrança própria está em desenvolvimento.
- PatrimônioBens localizados, avaliados e penhorados, ônus e teses para alcançar bens de terceiros. Hoje pelos campos da planilha da carteira; o módulo de patrimônio está em desenvolvimento.
Os três eixos do score.
Cada critério vale pontos na régua. A pontuação de cada eixo é a soma dos critérios atendidos.
- F · processoAção ajuizada, fase do processo (da distribuição da inicial ao acordo homologado), embargos superados, ausência de ações contrárias e resultado das pesquisas judiciais.
- L · patrimônioAtivos localizados, ativos penhorados, diagnóstico patrimonial, depósitos e garantias, colateral do plano e a cobertura: quanto do saldo é alcançável, somando bens livres e o que uma tese pode trazer, ponderado pela chance de êxito.
- C · cobrançaSituação de recuperação do crédito, situação do plano de pagamento e negociação em andamento.
Score, cluster e banda.
O score vai de 0 a 100. Cada eixo é dividido pelo seu máximo e entra com um peso. Os pesos dos eixos são parâmetros da régua do fundo.
O cluster (A a E) sai de faixas de score definidas na régua. Cada cluster tem a sua recuperação esperada e a sua taxa de desconto. Devedor em recuperação judicial vai para o cluster RJ, qualquer que seja o score.
A banda resume a chance de recuperação para quem lê o relatório. As faixas de score de cada banda também são parâmetros da régua.
- Provávelfaixa mais alta de score
- Possívelfaixa intermediária
- Remotofaixa mais baixa
- RJdevedor em recuperação judicial, tratado à parte
O valor de marcação (MTM Base).
Valor presente do que se espera recuperar, líquido de custos, descontado pela taxa do cluster no prazo estimado.
prazo = (fase + busca de bens + atraso do plano + tese) × fator da região erv_bruto = mín( alcançável , saldo projetado no prazo ) // sem patrimônio alcançável: valor de face × recuperação do cluster custos = % do erv_bruto + custo de ajuizar + custo da tese erv_liq = máx( 0 , erv_bruto − custos ) mtm_base = erv_liq ÷ (1 + taxa do cluster)prazo/12
Os percentuais de recuperação, as taxas por cluster, os custos por estágio, os prazos por fase e os fatores por região são parâmetros da régua. A régua padrão traz valores de partida; o comitê do gestor aprova os dele, e cada versão aprovada fica registrada com data e autor.
Mudar um parâmetro não reescreve o passado: os fechamentos anteriores continuam com a régua que estava em vigor.
Enquadramento de cada crédito.
O enquadramento parte do tipo de processo e da fase, e guarda a regra que decidiu. A regra de origem (crédito inadimplido que foi à Justiça × direito adquirido já em litígio) está em validação e aparece como pendência na tela.
- Fora do escopoExecução de título extrajudicial, busca e apreensão, crédito não ajuizado e processo concursal (falência ou recuperação judicial).
- E3Embargos pendentes: cumprimento de sentença com embargos ainda não julgados.
- E3Ação de conhecimento: ação ordinária ou monitória, ainda sem título executivo.
- E3Sentença sem trânsito: ação ordinária já sentenciada, sem trânsito em julgado.
- DefinitivoCumprimento de sentença com embargos superados ou não opostos.
- DefinitivoConfissão de dívida: acordo assinado no processo, com plano em pagamento, que vira título executivo.
Base: Res. CMN 5.343, arts. 1º-A e 1º-B, e Voto CMN 73/2026. A regra aplicada a cada crédito fica registrada para a auditoria.
Quando o preço muda, e quando não muda.
- Evento nos autosMovimento do DataJud, publicação do DJEN ou documento do juízo, com a prova conferida. Se a leitura ficar em dúvida, o preço só muda depois que alguém da equipe confirma.
- Nova importaçãoMudança de cadastro ou saldo na planilha. Antes de aplicar, a prévia mostra quantos créditos serão reavaliados.
- Cobrança e patrimônioAcordo, plano quebrado, bem localizado ou penhorado. Hoje chegam pela importação; as bases próprias estão em desenvolvimento.
- RéguaVersão nova aprovada. Fica registrado quem aprovou, quando e o que mudou; a versão nova vale do mês da aprovação em diante.
- Sem andamentoProcesso parado mantém o valor. Não há reavaliação sem evento.
O que fica registrado para a auditoria.
- MetodologiaEste documento, na versão em vigor no fechamento.
- RéguaA versão aplicada, com a data de aprovação e o histórico de mudanças.
- ReavaliaçõesPara cada mudança de preço: o evento, a folha dos autos ou a fonte, quem confirmou e quando.
- FechamentoA carteira congelada no fechamento, crédito a crédito, com hash.
O que esta metodologia não é
O score é análise estatística de recuperabilidade, não opinião sobre o mérito da causa. A IA lê e sugere, e a equipe do gestor confirma o que ficar em dúvida. A estratégia processual continua com o advogado do fundo.